月度归档:2020年12月

财富牛告诉你怎么运用股票基础知识选出好股票!

  上一篇文章中财富牛针对「个股投资」给大家做了基础层面的讲解,包括什么是“股票”,按照不同的分类方式股票都有哪些形式,以及股票的买卖和佣金等。
  
  下面财富牛将从如何选股,如何挑选优质股票方面继续为大家科普知识,相信大家通过今天的文章能够对个股投资的基本逻辑有比较好的认识~
  
  一、普通投资者该如何选股?
  
  说实话,股票属于高风险投资,不太适合普通投资者大比例参与,不过,对于风险偏好较高的投资者,用股票资产来丰富自己的投资组合,适度参与也是可以的。
  
  可是,市场上关于股票的投资教育非常多,如何才能选到一只相对稳妥的股票进行价值投资呢?下面财富牛就从底层的基本面出发,给大家简单介绍一下基本面分析法,以及如何通过简单的基本面分析选出好公司。
  
  二、什么是“基本面”
  
  一般是指对宏观经济、公司主营业务所处行业、公司自身经营情况这几个方面的分析。通过把握公司的内在价值和预期发展,来指导自己操作。
  
  基本面分析的优点在于它能较准确地把握股市走向,给投资者从事长线投资提供决策依据,而其缺点是分析时间效应长,择时效果较差。
  
  由此可见,基本面分析只适用于大势的研判,对中长期投资具有一定指导作用。各位投资者不能因为其反馈周期长,而武断片面地认定基本面分析无效。
  
  从实操层面来讲,基本面分析主要分为两大方面——宏观基本面分析与行业/公司基本面分析。
  
  先来说说如何进行宏观基本面分析。
  
  都说“股市是国民经济的晴雨表”,其实,经济和股市的关系,和照镜子一样,想研究镜子里的影像(股市),就得搞明白成像物(经济)怎么样。下面财富牛来给大家列举几个常见且必须掌握的“关键词”:
  
  1.降息/加息
  
  “降息/加息”是经济新闻中常上C位的词条,这个“息”指的是“基准利率”,在中国,基准利率是由央行公布的,各个金融机构都会根据基准利率来确定自己的存贷利率。
  
  一般来说,降息利好股市,加息利空股市。
  
  2.汇率
  
  对于资产来说,汇率和股市都可以理解为它的“价签”,只不过汇率是对外的价签,而股市是对内的价签,二者常出现同涨同跌的情况。
  
  一般来说,当汇率出现明显下降时,代表该国资产出现相对的贬值,市场上的“聪明钱”自然会流出该国,股市也就相应下跌;反之,汇率上涨,资产升值,股市也大概率涨一涨。
  
  3.各种重大政策出台
  
  新闻联播里常出现的重大经济政策举措、产业政策、税收政策、货币政策等等,都会对股票价格产生重大影响。
  
  比如说,国家重点扶持、发展的产业,其股票价格可能会被推高;货币政策的改变会引起市场利率发生变化,对股价起到相应的利好/利空影响;出台减税政策,能够享受国家减税、免税优惠的上市公司,其股票价格易出现上涨,等等。
  
  大家看新闻不能单看个热闹,得发现背后的投资指引。当然,也不能瞎分析,要自上而下、由浅入深去推敲其中的逻辑,以偏概全地去投机,也容易被深套。
  
  4.行业/公司基本面分析
  
  三百六十行,行行出状元,选股就是找“状元”。这就需要投资者先选出“好行业”,再选出行业中的“尖子生”。
  
  挑选行业得从发展周期入手。一般来说,一个行业可以分为起步期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。
  
  除了概念性炒作外,咱们可以把处于成长期或者处于需求周期的产业叫做“新兴产业”;把已经步入成熟期甚至已经进入衰退期的行业,叫做“周期性行业”。
  
  还有一类神奇的行业,它可以穿越牛熊,很难按行业的成长周期来划分,比如部分医药和消费行业等,这类标的可以称之为“战略性投资品种/行业”。
  
  之后就要横向比较了,通过五力模型分析同行业类别中的细分行业和公司,看看哪个“战斗值”更强。
  
  五力模型中的“五力”指的是:潜在新进入者、供应商、企业之间的竞争者、购买者、替代品。
  
  在横向比较时,还需大家结合公司估值、季度/年度财报、定期和不定期投资者交流会等信息来判断。由于这部分知识庞杂,就不在这具体展开了,大家感兴趣可以自行去查阅相关资料学习。
  
  上述基本面方式可以称作是“自上而下”的选股方法,是非常适合咱们普通投资者的,在充分了解经济大势的前提下,明确自己要买的是什么,并且能有章可循地发现行业和公司的变化与发展,最大限度避免了跟风盲从。
 
  三、什么样的才叫做潜力股?
  
  说了这么多,想必大家对股市和股票投资有了一个基本的了解。下面财富牛想跟大家说一个更为实操的问题,怎么样才能挑出一只潜力股来投资呢?
  
  其实可以归结为三个步骤:
  
  第一步,看“估值”
  
  挑好公司和购物一个道理,都得讲究“性价比”。所谓“估值”,就是性价比中的“价”。看你买的东西是不是便宜,一般通过“PE”和“PB”两个指标来看。
  
  先来说PE(市盈率)。
  
  PE等于总市值/净利润,即“市价与盈利的比率”,这个数值代表你现在买入这家公司的股票,多少年能回本。
  
  从这个角度来看,PE越低越好。不过,由于不同行业的PE水平不同,并且PE还会受到整体经济环境影响而波动,因此咱们还需要结合PB一起看。
  
  PB指的是市净率,等于总市值/净资产,即“每一块钱的账面价值所对应的价格”。PB越低,代表股票越便宜。
  
  在实际运用中,大家可以这么看PB:
  
  当PB>1时,市场估值高于公司净资产,相当于你溢价买入;
  
  当PB=1时,市场估值等于公司净资产,相当于你平价买入;
  
  当PB<1时,市场估值低于公司净资产,相当于你折价买入;
  
  当PB<0时,公司的净资产为负,某种程度可能表明公司资不抵债,不建议买入。
  
  第二步,看盈利能力
  
  ROE,指的是净资产收益率,即“对公司每一块钱的投资,所对应的回报”。对于同行业的公司来说,肯定是ROE越高,公司的盈利能力越强,质地越优。
  
  简单来说,便宜的好公司,就是指“低PB,高ROE”。可“高低”是需要比较的。
  
  一方面需要横向与同行业其他公司比较,找出相对低PB和高ROE的公司;另一方面,纵向与自己比,把公司的历史业绩和未来预期相比较,找出有进步趋势的公司。
  
  第三步,在便宜时买入
  
  这是一个经济学中的重要原理:价格围绕价值上下波动。
  
  市场是聪明的,一个能赚钱的好公司(高ROE),不会一直被冠上个不值钱(低估值)的帽子。因此,当它的估值低于正常水平或均值时,就是买入的好时机(如下图)。

  总结一下:
  
  无论在牛市还是熊市,看估值和盈利的方法都有用,它可以帮助我们挑出低估值、高盈利的优质潜力股,只要股市有波动,在均值以下的相对低点买入,迟早都是能够盈利的。

  相比起其他投资方式,股票因其高风险对应的高收益一直受到投资经验丰富的人群关注,但是通过财富牛的分析不难发现,股票也有着日常波动大,影响因素多,标的种类复杂等特点。所以如果我们想要投资个股,一定要做好投资者教育,且对个股基本面有详细判断之后,再进行操作。