李开宇-价量兵法:白马股大跌就买进,白马股可不可以抄底?

  ​​ 今天市场延续了过去数日的宽幅震荡走势,最终以缩量小幅下跌报收,最终也未能出现比较强势的放量突破今日开盘高点的走势。既然如此,操作面上就没有转强测单的理由啦,如果看好今天科技股反弹的延续性,在自身仓位已经很低(1成以下)的前提下可以拿出0.5-1成仓位去试试看,但整体操作策略上仍是严格控制仓位,耐心等待市场赚钱效应的回归!
  
  伴随着近期的连续下跌,一种声音也开始不断传来——从最高点下来已经跌了这么多了,如果我是价值投资做白马股或成长小白马的,现阶段可不可以去做抄底动作呢?今天我们从两个角度与大家分享这个问题:
  
  角度1:长线抄底意味着股价进入了合适的估值位置,现在存在吗?
  
  很多投资者朋友抄底的理由是基于长线投资的角度看,一个好公司从最高点下来跌幅较多了,因此计划捡一捡便宜去做抄底动作,可问题的关键在于现在这个位置真的是在“捡便宜”吗?
  
  我们先从白马股的视角来看现在的价格是否够便宜。我们用阶段排行功能简单跑跑整个2020年金股通50里的白马股的涨跌幅情况,2020年至今的中位数跌幅仅为13%左右,跌幅超过20%的个股仅仅只有6家,且主要是2019或2020年业绩端本身存在疑虑的个股,如华东医药(带量采购)、洋河股份(增长停滞)、华夏幸福(地产高杠杆隐忧)、上海机场(疫情影响大)等等,而大部分白马股今年的跌幅并不是很大。另一方面,在2019年末时,市场刚好处于多头趋势的架构之中,大部分的白马股都处于高估的估值状态之中,现在仅仅回调了10-15%左右,就迅速由高估变成低估了吗?显然大部分个股的跌幅还不够!
  
  成长小白马的部分就更有趣了,因为它们中的大部分2020年都仍处于上涨状态,而且到今天的涨幅都不小,再加上2019年是科技股大年,涨了近一年的时间大部分个股都处于严重高估的状态,短期的下跌只是把原本巨大的泡沫给挤了挤,与回到合理估值仍有很长一段路要走!
  
  因此站在纯价值投资的角度看,目前科技股显然不是低估状态,白马股们开始逐步回到合理估值区但仍有一段距离,只有一些19年业绩表现不佳的白马型公司真正回到了合理低估区,大规模的抄底还为时过早,黄金买点还得继续等待!
  
  角度2:白马股大跌就买进,胜率高吗?
  
  从估值的角度做完分析之后,可能有朋友会提问,估值端没有捡便宜的理由,那么从技术面上看,跌多了会不会有反弹的机会可以做呢?因此我们可以一档股票五粮液为例,来为大家统计逢大跌买进的胜率有多高。为什么选五粮液呢?因为它是很多投资者心目中的人气存股标的,同时股价去年大幅上涨,按理来说抄底赚到的钱比不抄底要更多才是,那么事实是否如此呢?
  
  ​ 我统计了一下五粮液2017-2020年间单日跌幅超过5%的日期,一共有14次。既然抄底往往是大跌时买入,所以我们就假设每一次单日大跌超过5%时,进场做买进动作,那么胜率和获利率有多高呢?
  
  先来看短期的胜率,买进后放着5天或10天后卖出,平均每次抄底的盈利幅度分别为0.13%和1.15%,而对应的获胜概率连60%都不到,遇到2018.6-10月的连续三次抄底大亏估计心态都会崩溃……如果看每次的最大获利和最大损失更是如此,最大一次的损失都要高,如何实现大赚小赔呢?
  
  相比之下,抄底的价值主要体现在长期的角度,抄底完成放着120天不动(半年时间),最终的平均盈利能够达到18.67%,主要是18年10月底抄底的部分最终盈利超过1倍!但同样我们需要注意的是,长期持有的胜率也不过只有50%,期间也曾出现过28%的最大损失,您的内心能不能够扛住抄底之后大亏?能不能够扛住从大亏到保本之后不卖?这个答案就得问您自己了~~
  
  所以现阶段对于我个人而言,是不会采取抄底动作的,一来好的估值区间并没到来,二来抄底的胜率和获利率都不高,还不如老老实实地先用技术面操作,调整结束后再转强买入,胜率有所保证,获利率上也能实现大赚小赔!近期因为抄底导致重仓亏损的投资者朋友,一定要多看几遍今天的文章哦~
  
  今天科技股的赚钱效应不错,所以积极性的仓位小幅提高了0.5成,但整体上看仍在低仓位运行态!

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